港交所(00388.HK)前9月纯利大增35%,收入及利润均

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发布时间:2018-11-08 13:58

港交所(00388.HK)前9月纯利大增35%,收入及利润均创新高

2018-11-08 09:53来源:港股那点事MSCI/现货/港股

原标题:港交所(00388.HK)前9月纯利大增35%,收入及利润均创新高

作者:格隆汇· 莫羽枫香

今日午间,港交所(00388.HK)公布了今年前三季业绩。受此影响,午后股价直线拉升至3.6%。截止收盘,股价有小幅回落,报收224.4港元,涨幅为1.17%,最新市值为2806.41亿港元。

(行情来源:富途证券)

港交所行政李小加表示,集团第三季度继续表现出色,今年首九个月的收入和一家都刷新纪录,这次业绩反映出香港交易所继续扮演全球首创公告招股中心和亚洲最活跃和流通的资本市场角色。

李小加(Charles Li)还称∶“尽管全球宏观经济及政治环境尚存在不少变数,我们对今年全年的业绩表现仍然充满信心。” 他还表示,预计明年将有超过250家企业在港交所IPO,其中包括很多科技和生物科技企业,香港IPO发行仍将保持强劲发展势头。

2018年4月推行上市制度改革后,香港交易所2018年首三季的首次公开招股总集资额达307亿美元,高踞全球首位。昨日公布的每月市场概况更显示,香港交易所今年首十个月的首次公开招股集资金额已达2557亿港元,较去年同期的892亿港元上升187%。由此看来,港交所对于全球资本具备极强的吸引力。

今年以来,中国经济面临巨大的下行压力,不少大白马股的业绩频频爆冷,也给港股熊市增添了一丝寒意。

不过,今日港交所披露的超预期业绩表现看,港股市场依然表现相当的坚强和有活力。港交所的这份成绩单如同给黑暗的夜晚带来了曙光。

具体业绩情况如下:

业绩爆表,收入及利润均创新高

据港交所财报显示,今年前三季度,营收为96.57亿港元,同比增长27%,纯利为74.8亿港元,同比大增35%,不派息。单看第三季度,纯利为24.43亿港元,增长20.1%,每股盈利1.96港元,也高于市场预期。据彭博,综合市场预测纯利为21.3亿港元,同比升4.7%,预测每股盈利为1.755港元,同比升6.36%。

前三季度收入取得增长主要是现货市场平均每日成交金额及衍生产品市场平均每日成交合约张数强劲表现所带动,以及新上市的衍生权证、牛熊证及首次公开招股数目均创新高,使联交所上市费上升。

港交所分具体业务板块来看,主要为现货、股本证券及金融衍生产品、商品、结算等分部。

1、现货分部

公司交易费较2017年首三季上升42%,高于股本证券产品平均每日成交金额的升幅37%,主要是由于新股上市集资的相关费用收入增加、来自沪深港通的收益增加以及产品组合优化(交易所买卖基金成交(豁免缴付交易费的庄家交易占当中约50%)比例下降)。交易系统使用费则由于平均交易规模增加所限,只上升25%。

2018年第三季,市场气氛及交投继续受宏观的大环境影响。2018年第三季的标题平均每日成交金额较2018年第二季减少14%,较2017年第三季减少1%。2018年第三季交投较第二季减少与大部份环球和亚太地区的交易所的情况一致。

2、股本证券及金融衍生产品分部

2018年市况波动增加,令期交所的衍生产品合约交易费较2017年首三季增加69%,一方面是由于平均每日成交合约张数增加55%,另一方面是交易费用较高的合约(包括恒生指数(恒指)产品)占2018年买卖的衍生产品合约的比例较高。

衍生权证、牛熊证及权证交易费及交易系统使用费较2017年首三季上升63%,反映平均每日成交金额增加52%、平均交易规模减少令交易系统使用费取得较高增长,以及新发行的衍生权证及牛熊证费用增加。

联交所上市费增加83%,反映2018年首三季新上市的衍生权证及牛熊证数目创历史新高。

3、商品分部

金属合约平均每日成交合约张数较2017年首三季增加21%,但交易费减少3,600万元(4%),主要因为依据「战略路径」,短期及中期交易的收费下调,以及2017年6月推出不产生收费的「行政交易」,以符合《金融工具市场指令II》(MiFIDII)的新规定等因素所致。若不计算行政交易,金属合约平均每日成交合约张数较2017年首三季增加6%。

4、结算分部

2018年首三季现货市场交易及交收指示的结算及交收费较2017年首三季分别增加44%及24%,增幅主要源于交易宗数增加,及每宗现货市场交易及每宗交收指示交易的平均收费分别增加4%及7%。

存管、托管及代理人服务费增加9,800万元,源于沪深港通下沪股通/深股通及港股通整体组合价值增加,带动组合费用上升,以及电子首次公开招股服务费用、代履行权责服务费增加。

2018年首三季投资收益净额增加4.20亿元(72%),主要是由于利率上升及期货结算公司保证金平均金额增加,使利息收益上升。期货结算公司保证金平均金额增加是因为波幅扩大令结算参与者每张合约的保证金要求增加。

5、平台及基础设施分部

网络费增加7,600万元(24%),原因是A股纳入MSCI明晟指数,带动节流率销售增加,以及有新的交易所参与者以及中华通交易所参与者从开放式网间连接器迁移至中华通中央交易网关。

6、公司项目

公司项目并非分部,部提供中央服务支持功能的成本及不直接关乎任何营运分部的其他成本。

公司资金的投资收益净额较2017年首三季减少2.81亿元,主要由于外部组合项下持有的集体投资计划的公平值收益减少,但由于资金金额增加及存款利率调升,现金及银行存款的利息收入上升已抵销了部分跌幅。

众多机构继续看好港交所

港交所业绩公布后,大摩很快发表研究报告称,港交所(00388.HK) 第三季每股盈利为1.96元,较预期的1.78元为高,收入亦高于预期8%,虽然大市成交量跌,但集团收入录按季升1%,相信是因公允值上升,以及如交易费用、上市费用及投资收入等其他收入带动。公司的盈利已变得稳定,相信可于弱市况中有好的表现,相信当成交量上升后,其盈利及估值亦会更好,予目标价290元,评级“增持”。

该行又称,港交所旗下衍生工具与伦敦金属交易所(LME)的交易量在今年有所提升,今年前九个月同比升幅分别为21%和44%,主要因为新产品的推出,分别调高衍生工具2019至2020年交易量预期6%和2%,今年至2020年衍生工具交易量升幅最新预测分别为35%、20%和12%。

高盛亦发表研究报告,指港交所(00388.HK) 第三季每股盈利录得2.06元,按年增长19%,好过该行及市场预期,主要是受到投资收入及结算收入增加所带动。受到更好的收入表现所带动,港交所期内的息税折旧及摊销前利润增长优市场预测约7%,折旧与摊销表现低过该行预期。高盛维持其12个月目标价在295元不变,投资评级为“买入”。

摩根士丹利称,港交所的利润变得更加稳定,这意味著在香港股市在今年跌入熊市区域后实现反弹时,港交所股票应有升值空间。

再早前,中金也曾发表报告表示,估计香港交易所(00388)第三季度收入为33.32亿元,同比增长8%(按季下跌8%),今年第三季度的纯利润将同比增长8%至22.01亿港元(下同),预计每股盈利预测为1.77元,同比增长7%。预计,港股第三季度内日均成交额为919亿元,按季下跌14%(同比持平),北向交易日均交投同比增长1.06倍。基于港股日均交投展望较低,中金决定下调对港交所今明两年纯利预测各1%和7%分别至92亿和99亿元。

中金维持港交所“买入”投资评级和目标价310港元,此相当2019年预测市盈率的39倍,并称其现股价已回落至预测2019年市盈率近26倍,低于其推出互联互通计划后平均市盈率33倍水平。

事实上,自8月以来,虽然大市在持续弱势下行调整,但已有十多家知名投行及券商机构发表了对港交所的看法及评级,几乎所有的机构均表示了未来继续看好港交所的业绩以及股价表现,最新评级依然保持较为乐观。 返回搜狐,查看更多

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